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股票入门 - kevin的足跡

更新时间: 2015-05-03 00:00:00 责任编辑: Author_N12

 

什麼是股票?
股市是如何運作?
如何購買股票?
如何看出股票的表現?
開戶問題?
費用問題?
利率問題?
買賣股票問題?
競價盤?
股價買賣差價?
股票買賣時後面的英文符號是什麼?
普通限價盤,增強限價盤,特別限價盤及競價限價盤?



什麼是股票?

公司為求事業經營順利,利用公開公司財務狀況、投資活動等訊息的發布,以便向投資人募集資金,使公司營運或投資得以順利進行。在向投資人募集資金的同時也發給投資者一個憑證以做證明,這個憑證就是股票。投資人擁有這憑證即是公司的股東,可以享有分派股票、股息、優先認股及參與股東會發言表決等權利,而這種權利也可以透過股票市場的買賣來 進行交換轉讓。

~股市是如何運作?
在開始進行股票的買賣之前,我們先來看看股市是由什麼組成以及如何進行交易的。投資大眾買賣股票的地方就叫做股市。
股票市場有兩種股票,一是新發行股票,新上市公司發行股票將股票賣給投資人,這種方式稱為初級市場。
    另一種是已發行股票,股票發行後買賣交易的市場又稱為次級市場,也就是向新上市公司買下股票的人,又將股票賣給其他的投資者,所以一
  般說來大多數的投資者所買賣的都是這種股票。
又因為交易型態的不同,可再分為集中市場及店頭市場。 所謂集中市場,就是指上市股票在證券交易所,以集中競價的方式買賣的市場。而店頭市場則是為上櫃公司所提供一個公開交易的地方,目前這個交易場所設在櫃檯買賣中心,不過這可不是麥當勞還有人很親切的跟你說「歡迎光臨!」的櫃檯喔!這是指一個機構。
  公司的股票要能在股市中交易,必須取得政府的審核通過。如果一家公司向證交所申請股票上市成功的話,那麼它就是上市公司;如果向櫃檯買賣中心申請上櫃成功的話,它就是上櫃公司,而這兩個機關對審核股票交易的嚴格程度是不同的,上市公司審核的標準,無論是在資本額、獲利能力、股權分散及設立年限等都要比上櫃公司嚴格多了。

~如何購買股票?
看到這相信你對於下海買賣股票這檔子事也算小有決心,只是還沒真的嘗試過,別擔心,凡事總有第一次嘛!再買進第一張股票之前你得先開戶。
俗語說:「萬事起頭難。」不過關於開戶為進場做準備這件事,其實一點也不難。首先,我們先挑選一家牌子好、信用佳的券商,再挑一個看了甲意的營業員,記得帶身分證、印章,of course,還有money(至少100元),就可以到證券公司的櫃檯填寫開戶文件。另外,證券公司會要你在指定的銀行有個戶頭,方便將來股票買賣的轉帳用,如果你沒有指定銀行的戶頭,就得再到銀行開戶。完成之後,你就可以領到證券存摺及開戶卡了!
  證券存摺就是集保存摺,也就是一個專門替你保管股票的帳戶,目前大多數的投資人都是透過集中保管帳戶來交易股票,所以很抱歉,你不能每天拿著你的股票出來欣賞了!不過這樣也免除你親自去領取股票、或忘了辦理交割、過戶,甚至股票被竊的困擾了。就像一般的銀行存摺一樣,你想知道你的股票交易情形,只要到證券商那兒去刷簿子,明細就會列印在你的證券存摺上。
  完成開戶程序之後,終於可以正式開始買賣股票!不過千萬別衝動,聽了什麼「隨時買,隨便買,不要賣」的鼓舞,真的閉起眼睛亂買一通。我們除了將介紹你如何建立投資組合及如何選股的正確觀念之外,更有理財小幫手幫助你,隨時給你最 power的訊息!
~如何看出股票的表現?
  在股市的一陣腥風血雨之後,我們發現有的股票高掛漲停板,有的卻是一路跌停。到底什麼是漲停?什麼是跌停?今日股市大漲 xx點又是如何決定的?我們教你在進場廝殺前先學會這些基本名詞。
  在台灣,股市星期一至六早上9:00準時開張,也就是開盤,每天開盤後的第一筆成交的價格就是當日的開盤價,同樣的,股市的收盤時間是中午 12:00,收盤以前的最後一筆成交的價格就是收盤價。
  其中每一筆欲買進的價格和欲賣出的價格相同,經電腦撮合而成的價格就是成交價。即使你沒買過股票,你一定也看過股價『+』『-』的符號,這代表的是股價最近一次的成交量和前一日收盤價的比較,『+』表示漲,『-』表示跌。台灣股市對於股票價格漲跌幅的限制為前一日收盤價格的7﹪。
假設A股票一月五日的收盤價為100元,則一月六日開盤之後A股票頂多只能漲到(100+100×7﹪=107)元,也頂多只能跌到(100-100×7﹪=93元),如果當日A股票漲到107元就叫做漲停板,如果跌到93元就叫做跌停板。那麼我們聽到的「今日股市漲 xx點」或「今日股市跌xx點」,所謂股市的漲跌,通常指的是『大盤』的漲跌,也就是『加權股價指數的漲跌』,讓投資人對當日整體股票市場的表現有一個概括性的認識。
  加權股價指數是將每種上市股票的當天收盤價 ×上市的總股數,計算出當天的市價總值,然後再除以基期(民國五十五年)的市價總值。簡單的說,加權指數=(本日市價總值÷基準市價總值)×100 所以它代表的是整體股市當日的概況,當大盤指數下跌,指的是許多股票股價的下跌,並不代表全部的股票都下跌,所以我們除了要關心大盤的漲跌外,更要關心自己所投資的股票價格的漲跌。
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開戶問題
1.  如果我想買股票要點做呢和有咩野手續?
>>首先要親身去銀行或證券行開個股票戶口﹐填寫個人資料和文件
>>存錢入股票戶口﹐然後就可以開始買賣
2.  銀行或證券行有咩野分別?
>>銀行穩陣D但手續費昂貴和比較慢﹐證券行就快D和手續費平D
3.  可否介紹好的銀行或證券行?
>>銀行間間差晤多﹐信譽良好的證券行都可在 (置頂 I:  即市圖 和 有用連結 )找到
>>新手切勿貪圖低傭金證券行﹐因穩陣最重要
費用問題
1.  手續費大約幾多錢呢和點計架?
>>通常都有基本傭金(每個成交金額x一個百分比--每間行都晤同)
     + 印花稅 每宗交易額之0.1% (不足一元亦作一元計算)  
     + 交易徵費 每宗交易額之0.005%  
     + 投資者賠償徵費 每宗交易額之0.002%  
     + 香港交易及結算所交易費 每宗交易額之0.005%  
     + 中央結算股份交收費 每宗交易額之0.002%
        (最低港幣2元,最高港幣200元)
2.  存倉費係咪銀行同證券行都要比 ?
>> 證券行應該無存倉費
>> 我記得銀行每半年收大概$100存倉費﹐而且每手都要比$10手續費
>> (請直接問銀行或證券行, 每間收費都有分別)
3.  代收股息
>>當你入了股票﹐其實那股票屬於銀行名下﹐當有股息派﹐他們就會為你代收股息
4.  代追股息
>>有些人入了股票﹐提取實貨回家, 這樣銀行不可能為你代收股息,如要收取股息﹐就要透過你的銀行,以書面形式,向代理人提出申請,並提供有關文件。中央結算會就每宗申請收取 $200 ,另加代追股息費。
5. 「實貨提取」和 「股票提取費用」是否每次買賣 ( 定係only 賣) 都要比? >>
如不提取實貨晤洗比
利率問題
1. 咩野係優惠利率(Prime Rate)
>> 最優惠利率是香港銀行業對客戶放款的會跟這個標準貸款給客戶
一個最基本的貸款利率,
>> 銀行都
2. 我想知道是否樓宇按揭利率和私人貸款利率不同?
>> 樓宇按揭是有抵押貸款, 私人貸款是無抵押貸款, 無抵押貸款利率會高好多
3. 點解不直接寫出利率而要寫 P+ or P- 一個數?
>> Prime Rate 這個基準有了 P+ 和 P-之後已無咩意思﹐看新聞話研究廢除

買賣股票問題
1. 在股市上, 是否某隻股票買盤強勁 那隻股票股價就上升? 而賣盤多時股票股價就下跌?
>> 是﹐買盤強=投資者願意以較高價錢入貨﹐會搶高股價﹐股價就上升, 相反一樣
2. 要最少有幾錢先買得股票???
>> 最小買一手股票已可, 請看下面買一手股票要幾錢
3. 買一手股票要幾錢?
>> 先找出每手股數是多少, 可往 ->http://www.aastocks.com/chi/stockquote/default.asp?symbol=0001
>> 然後將股數 x 股價﹐就知一手股票要幾錢喇
4. 請問買入價、賣出價、現價代表咩?
>> 買入價 = 買家願意付出的價錢
       賣出價 = 賣家願意付出的價錢
       現價 = 真正成交價
5. 乜野叫做競價盤呀?
>> 競價盤即是市價盤,客戶可於交易日上午7時至9時50分買賣盤時段及對盤前時段時輸入,上午9時50分後不接受新競價盤,已輸入之競價盤不得更改或取消。競價盤沒有指定價格,並以最終「參考平衡價格」作配對,如當時沒有「參考平衡價格」,競價盤將不會被顯示。競價盤可較競價限價盤(ALO) 優先作競價對盤,未能成交的競價盤將於上午10時開市時自動取消。
6. 股價買賣差價?
股價(元)      上升 / 下跌價位(元)
0.01-0.25            0.001
0.25-0.50            0.005
0.50-2.00            0.010
2.00-5.00            0.025
5.00-100.00        0.050
100.00-200.00    0.100
over 200.00        0.200
7.  股票買賣時後面的英文符號是什麼?
>> 這些是交易盤代號:
「X」=  代表不透過自動對盤或特別買賣單位的成交,而買賣雙方為同一經紀行
「Y」=  是指透過自動對盤成交,而買賣雙方為同一經紀行
「D」=  碎股成交
「P」=  開市前成交 (指交易在開市前已達成,其中包括在上個交易日收市前達成而未及輸入系統的成交)
「M」=  代表不透過自動對盤或特別買賣單位的成交
「U」=  競價成交
「*」 =  成交已遭反駁/取消
8.  想問下在買盤賣盤中的"+1,+2,+3" 和" -1,-2,-3" 是什麼來的?
>>+1 = 高賣出價一個位的排盤
       -1 = 低買入價一個位的排盤
9. 請問咩係普通限價盤,增強限價盤,特別限價盤及競價限價盤?
普通限價盤,
此類限價盤即是以指定的價格去買入或沽出股票,限價盤需要等待市場價格到達客戶所指定的價格才能依序執行
增強限價盤,
此類限價盤最多可與兩條輪侯價位隊伍進行對盤,對盤價格為限價或較佳之價位。 未能成交的餘額會自動轉為原先指定限價的限價盤
特別限價盤,
此類限價盤實際上是為避免輸入錯誤而附設限價的市價盤。對盤以限價或優於限價位進行,直至該買/賣盤全數成交,或當市價超出限價為止。至於同時可與多少價位隊伍進行對盤,則視乎聯交所之設定。 未能成交的餘額將會遭取消而不會輪候對盤
競價限價盤,
競價盤即是市價盤,客戶可於交易日上午7時至9時50分買賣盤時段及對盤前時段時輸入,上午9時50分後不接受新競價盤,已輸入之競價盤不得更改或取消。競價盤沒有指定價格,並以最終「參考平衡價格」作配對,如當時沒有「參考平衡價格」,競價盤將不會被顯示。競價盤可較競價限價盤(ALO) 優先作競價對盤,未能成交的競價盤將於上午10時開市時自動取消。
10. T+2係咩野黎
>> 在投資者委託經紀進行股票買賣之後,便要進行股票交收。現時,大部分股票已經透過自動對盤系統進行交易。而聯交所會員(即股票經紀)透過自動對盤系統配對或申報的交易,必須在每個交易日(即T日)後第二個交易日下午三時四十五分前於中央結算及交收系統(CCASS)完成交收。這個交易日後第二個交易日須完成交易的規條,一般稱為“T+2”,即交易日或買賣日加兩個交易日。
         既然證券交收是“T+2”,為何有些證券公司在口頭確認落盤後便要客戶立即付錢呢?主要原因是,“T+2”的安排只是聯交所與其會員經紀之間的協定,而投資者在確認交易之後何時付款,是視乎個別經紀行的安排。通常,如果投資者所擁有的是現金戶口,而戶口內現金又不足的話,一般經紀行會要投資者在確認交易之後,立刻付款;這是為了減低因客戶在交收日未能履行買賣責任而導致損失的風險。如果是孖展戶口,因為有財務安排,所以在“T+2”的兩天之內付款,經紀行也未必計算利息。至於詳細交收情況,則按個別經紀行的政策而有所不同。客戶應該在交易前先向經紀行查詢。

上市公司派息問題
1. 請問従什麼途徑可以知道公司何時公佈業績?
>>http://hk.biz.yahoo.com/search/calendar_event.html?type=RA
2. 在那裡可看到我隻股票派幾多股息??
>>http://finance.sina.com.hk/analysis/market.html再click 股票上市過戶備忘
3. 咩野叫做除淨 or 除權 ??
>>http://td.hkii.org/investu/168ch5/5-10.php
4. 哪裡可以找到各間公司的年報?
>> 可到公司的網頁找到
>> 如 #1http://www.ckh.com.hk/big5/investor/index.htm
5. 假設業績理想, 通常一年派幾多次息的?
>> 無定﹐大部份每半年公報業績一次, 一年派息兩次, 一次中期息﹐一次末期息, 但有些公司會將盈利留作發展用途而一毛都晤派
PS : HSBC因派息對恆指影響大﹐會一年派四次息
6. 截止過戶日期係咩??仲有我若想收到股息, 咁最小要渣到幾時呀? 
>>截止過戶日期其實用來決定那些人可收到股息﹐香港行T+2制, 所以截止過戶日期會在除淨日之後兩天
>>投資者祗要在除淨日之前購入股票(除淨日之前都不沽出),就可收取股息, 就算在除淨日當天沽出﹐都可收到股息
7. 財經網業見到 HSBC 股價 $124, 股息及溢利: $0.54 (0.44%) 0.54 和 0.44% 之分別 ??
>> 如你有一股﹐就有$0.54股息, 一手股息 = $0.54 x 400 = $216
>> 0.44% = 0.54/124 x 100% 是息率
8.  怎樣才可以得知,一間上市公司一年派息多小次呢?而派息又是那些日期呢?
>>http://www.shkonline.com/chi/startpage_main.jhtml
> 輸入股票
> 公司資訊
> 派息記錄
9. 以股代息既程序係點 ?
>> 以股代息是按股東應得的股息金額,派發同等價值的新股。至於換股價的計算辦法,通常是以除淨日之後,連續五個交易日的收市平均價作為換股價。
若投資者欲採用以股代息,則需填寫選擇表。表內可算擇全部以股代息,亦可選擇部分以股代息,期餘收取現金。亦可下達採用以股代息之常設指示。除非投資者另行通知,否則日後所有股息均會以股代息,不需每次選擇。
技術分析
1. 咩野係強弱指數(RSI) (Relative Strength Index) ??
強弱指數(RSI) (Relative Strength Index, RSI)
        
在升市時,大部分股票都會上升,問題是每隻股份的升幅都未必相同。同樣地,在跌市時,大部分股份的股價都會下跌,但是下跌幅度也未必相同。所以經常可見到一些證券公司的投資報告,會用“優於大市”或“跑輸大市”來形容不同股份;又或者,會把股份分為強勢股和弱勢股。       在技術分析中,有一個指數叫做強弱勢,分析方法很簡單,就是將股價除以指數(例如恆生指數),跟著把這數據繪在股價圖上分析。如果那隻股票是屬於強勢的話,那麼強弱勢這個數據值會不斷攀升;相反,當強弱勢這個數據值不斷下降,代表這隻股票處於弱勢。但是這個強弱勢的數據,不能在股票間互相比較,因為每隻股票的價格都不相同。      強弱指數解決了強弱勢的問題,這個強弱指數的數值波動只會在0與100之間。通常一般技術分析方法是:當強弱指數的值接近20,代表股票超賣,股價彈升可期,投資者應考慮吸納股份;相反,當強弱指數值接近80,則代表股票超買,股價將會下調,投資者應該盡快把股份賣掉。
2. 想問下去邊度可以睇到日經平均指數的圖表分析 ?
http://stockcharts.com/index.html
日經Symbol = $nikk
3. what is MACD ?
平滑異同移動平均線(MACD)
MACD是根據移動平均線較易掌握趨勢變動的方向之優點所發展出來的,它是利用二條不同速度(一條變動的速率快──短期的移動平均線,另一條較慢──長期的移動平均線)的指數平滑移動平均線來計算二者之間的差離狀況(DIF)作為研判行情的基礎,然後再求取其DIF之9日平滑移動平均線,即MACD線。MACD實際就是運用快速與慢速移動平均線聚合與分離的征兆,來研判買進與賣進的時機和訊號。
  1.MACD的基本運用方法
  MACD在應用上,是以12日為快速移動平均線(12日EMA),而以26日為慢速移動平均線(26日EMA),首先計算出此兩條移動平均線數值,再計算出兩者數值間的差離值,即差離值(DIF)=12日EMA-26日EMA。然後根據此差離值,計算9日EMA值(即為MACD值);將DIF與MACD值分別繪出線條,然後依「交錯分析法」分析,當DIF線向上突破MACD平滑線即為漲勢確認之點,也就是買入訊號。反之,當DIF線向下跌破MACD平滑線時,即為跌勢確認之點,也就是賣出訊號。
  MACD理論除了用以確認中期漲勢或跌勢之外,同時也可用來判別短期反轉點。在圖形中,可觀察DIF與MACD兩條線之間長間垂直距離的直線柱狀體(其直線棒的算法很簡單,只要將DIF線減去MACD線即得)。當直線棒由大開始變小,即為賣出訊號,當直線棒由最小(負數的最大)開始變大,即為買進訊號。因此我們可依據直線棒研判短期的反轉點。
  一般而言,在持續的漲勢中,12日EMA在26日EMA之上,其間的正差離值(+DIF)會愈來愈大。反之,在跌勢中,差離值可能變負(-DIF),負差離值也愈來愈大,所以當行情開始反轉時,正或負差離值將會縮小。MACD理論,即利用正負差離值將會縮小。MACD理論,即利用正負差離值與其9日平滑均線的相交點,作為判斷買賣訊號的依據。
  2.計算方法
  (1)計算平滑係數
  MACD一個最大的長處,即在於其指標的平滑移動,特別是對一某些劇烈波動的市場,這種平滑移動的特性能夠對價格波動作較和緩的描繪,從而大為提高資料的實用性。不過,在計算EMA前,首先必需求得平滑係數。所謂的係數,則是移動平均週期之單位數,如幾天,幾周等等。其公式如下:
  2
  平滑係數=─────────
  週期單位數+1
  22
  如12日EMA的平滑係數為───=──=0.1538;
  12+113
  2
  26日EMA平滑係數為──=0.0741
  27
  (2)計算指數平均值(EMA)
  一旦求得平滑係數後,即可用於EMA之運算,公式如下:
  今天的指數平均值=平滑係數×(今天收盤指數-昨天的指數平均值)+昨天的指數平均值。
  依公式可計算出12日EMA
  2
  12日EMA=─×今天收盤指數一昨天的指數平均值)+昨天的指數平均值。
  13
  211
  =─×今天收盤指數+─×昨天的指數平均值。
  1313
  同理,26日EMA亦可計算出:
  225
  26日EMA=─×今天收盤指數+昨天收盤指數+─×昨天的指數平均值。
  2727
  由於每日行情震盪波動之大小不同,並不適合以每日之收盤價來計算移動平均值,於是有需求指數(DemandIndex)之產生,乃輕需求指數代表每日的收盤指數。計算時,都分別加重最近一日的份量權數(兩倍),即對較近的資料賦予較大的權值,其計算方法如下:
  C×2+H+L
  DI=────────
  4
  其中,C為收盤價,H為最高價,L為最低價。
  所以,上列公式中之今天收盤指數,可以需求指數來替代。
  (3)計算指數平均的初值
  當開始要對指數平均值,作持續性的記錄時,可以將第一天的收盤價或需求指數當作指數平均的初值。若要更精確一些,則可把最近幾天的收盤價或需求指數平均,以其平均價位作為初值。此外。亦可依其所選定的週期單位數,來做為計算平均值的基期數據。
  3.研判
  (1)DIF與MACD在0以上,大勢屬多頭市場。DIF向上突破MACD可作點交叉向下,只能看作行情的回檔,不能看成空頭市場的開始。
  (2)反之,DIF與MACD在0以下,大勢屬空頭市場。DIF向下跌破MACD,可作賣,若DIF向上突破MACD,是高價位拋售股東的股檔的回補現象,也可看作少數投資者在低價位試探著去接手,只適合買入走短線。
  (3)牛差離:股價出現二或三個近期低點,而MACD並不配合出現新低點,可作買;
  (4)熊差高:股價出現二或三個近期高點而MACD並不配合新高點,可作賣;
  (5)MACD可配合RSI(相對強弱指數)與KD(隨機指數),互相彌補各自的缺點;
  (6)高檔二次向下交叉要大跌,低檔二次向上交叉要大漲。
  4.評價
  MACD技術分析,運用DIF線與MACD線之相交型態及直線棒高低點與背離現象,作為買賣訊號,尤其當市場股價走勢呈一較為明確波段趨勢時,MACD則可發揮其應有的功能,但當市場呈牛皮盤整格局,股價不上不下時,MACD買賣訊號較不明顯。當用MACD作分析時,亦可運用其他的技術分析指標如短期K,D圖形作為輔助工具,而且也可對買賣訊號作雙重的確認。

投資問題
1. 我只得20,000蚊買,應該買邊隻﹐邊隻穩陣??
>> 最穩陣的股票都有機會跌好多, 要有心理準備輸錢, blue chips 一樣可以大跌﹐8號仔和941都是好例子
>> 你本唔多, 好多穩陣股都唔夠錢買, 你都係儲多d本, 同認識多d先入市
>> 投資股票不是一看就要買的,不用急,投機不同於投資.投機是睇邊隻多成交同邊隻個"勢"好....講到尾,一個字"追",所以只啱身手好頭腦快0既人玩..
>>投資是耐力賽,先找尋心目中"優質"股票,(不要一下了留意太多股票,敵分為十,我專攻唯一.)看看過往波幅,不用即刻買的,等待機會,第一注就注定你要不要用時間去修正錯誤,多優質0既股票都好,都要等週期及"勢"同"時機"的,有了以上兩樣,先能觸動爆發點,在這之前通常都有段橫行期比你收集的..所以投資成不成功,前提要有"眼光"信心"耐心"狠心"....

2. 請問基金是甚麼?
單位信託基金     (Unit Trusts)
基金在美國稱為互惠基金(Mutual Funds),而英國則稱單位信託基金(Unit Trusts),是一種投資工具。
       基金是由投資公司的基金經理負責管理的,而基金的投資項目可以是債券、外幣、股票、期貨、期權、黃金及其他投資項目。購買基金的其中一個原因,是因為基金的投資方式可以分散投資風險。例如,恆生指數是香港股市的指標,一般人如果想根據恆生指數成分股佔恆生指數的比重去購買成分股,從而組成一個恆生指數成分股的投資組合,相信沒有二、三百萬以上是不行的。不過,如果不想投資那麼多金錢去分散風險,其實亦可購買恆生指數的基金,以達致分散風險的目的。
       通常基金的價格,是以每一單位計算,而每個單位的幣值,以美元結算為多。購買基金,是有最小認購額;基金公司的最小認購額,既有一萬元港幣的,也有一千元美金的。投資者只需付出小量金錢,就可以達到分散風險的目的。購買基金需要付出的買賣費用,由零至百分之六不等。另外,每年基金公司亦會抽取一個百分比,作為管理基金的費用。因此,基金的買賣費用較股票為高,是一種適合長線投資的工具,而不適宜作短線炒賣。
      投資者把資金交託基金投資,有以下好處:
(1) 分散投資 ── 透過基金集腋成裘,投資者作小額投資,就可以間接參與全球金融及股票市場的買賣,投資途徑得以擴大,令投資更加靈活。
(2) 可獲專業協助 ── 藉著基金的人力資源,以及基金經理的投資經驗,投資者無須因顧慮自己經驗不足而避免多方面投資。
(3) 減少風險 ── 透過分散投資、擴大投資途徑,持倉風險可以大為減少,因為基金的投資組合很少會出現“全軍盡墨”的情況。
(4) 減省手續費和時間 ── 由於基金投資組合龐大,投資者間接減輕分散投資應繳的手續費。同時,基金經理亦可代辦轉名過戶、收息等繁複手續。
(5) 套現能力強 ── 透過基金經理維持第二市場的活躍性,投資者可按個人需要,隨時按報價出售全部或部分單位投資,套取現金。
        目前,香港的投資基金,大部分以單位信託形式經營。其運作情況是:單位(units)持有人(即買入單位基金的投資者)透過信託人(trustee)監管基金的投資工作;而專業投資方面,則全權由基金經理人(manager)負責。不過,需注意,全盤投資雖由基金經理代為投資,由信託人代為監管,但一切風險最終仍由受益人(即單位基金持有者)自負。
3. 咩叫做恒生成份股呀??
恒 指 服 務 有 限 公 司 乃 恒 生 銀 行 全 資 附 屬 機 構 , 負 責 編 製 及 管 理 恒 生 指 數 及 一 系 列 其 他 股 市 指 數:          下 載 小 冊 子 (更 新 日 期 : 二 零 零 六 年 九 月 十 一 日) 為 本 港 股 市 的 一 個 重 要 指 標 , 成 份 股 分 別 納 入 金 融 、公 用 事 業 、地 產 和 工 商 業 四 個 分 類。選 取 範 疇 成 份 股 以 在 聯 交 所 主 板 作 第 一 上 市 的 公 司 為 選 取 目 標 。 以 H 股 形 式 於 香 港 上 市 的 中 國 企 業 如 符 合 以 下 其 中 一 種 情 況 , 將 合 資 格 獲 考 慮 納 入 恒 生 指 數 。 1.        該 H 股 公 司 的 股 本 以 全 H 股 形 式 於 香 港 聯 合 交 易 所 上 市; 2.        該 H 股 公 司 已 完 成 整 個 股 權 分 置 改 革 , 且 沒 有 非 上 市 股 本 ; 或 3.        新 上 市 的 H 股 公 司 沒 有 非 上 市 股 本 。 挑 選 準 則 恒 生 指 數 成 份 股 乃 經 廣 泛 向 外 諮 詢,及 嚴 謹 周 詳 的 程 序 而 挑 選 。 任 何 公 司 均 須 符 合 以 下 基 本 準 則,才 有 機 會 獲 選 為 成 份 股: ·        必 須 位 列 在 聯 交 所 上 市 所 有 普 通 股 份 ( H 股 除 外 ) 總 市 值 首 90% 之 列 ( 市 值 乃 指 過 去 12 個 月 的 平 均 值 ) ; ·        必 須 位 列 在 聯 交 所 上 市 所 有 普 通 股 份 ( H 股 除 外 ) 成 交 額 首 90% 之 列 ( 成 交 額 乃 指 將 過 去 24 個 月 的 成 交 總 額 分 為 八 個 季 度 各 自 作 出 評 估 ) ; 或 ·        須 在 聯 交 所 上 市 滿 24 個 月 或 符 合 有 關 上 市 少 於 24 個 月 的 大 型 股 獲 納 入 恒 生 指 數 之 指 引 。 上 市 少 於 24 個 月 的 大 型 股 獲 納 入 恒 生 指 數 之 指 引新 上 市 的 大 型 股 獲 納 入 為 恒 生 指 數 成 份 股 候 選 名 單 須 符 合 以 下 所 列 的 市 值 排 名 及 最 少 達 到 相 關 的 上 市 時 間 :
於 檢 討 指 數 時 大 型 股 平 均 市 值 排 名        最 少 上 市 時 間
五 或 以 上        3 個 月
六 至 十 五        6 個 月
十 六 至 二 十        12 個 月
二 十 一 至 二 十 五        18 個 月
二 十 五 以 下        24 個 月
經 甄 選 合 資 格 後 , 再 按 以 下 準 則 接 受 最 終 評 選: ·        公 司 市 值 及 成 交 額 之 排 名; ·        不 同 行 業 在 恒 生 指 數 內 所 佔 的 比 重 能 反 映 大 市 分 佈; 及 ·        公 司 的 財 政 狀 況。          下 載 小 冊 子 (更 新 日 期 : 二 零 零 六 年 九 月 十 一 日) 挑 選 準 則 ·        恒 生 綜 合 指 數 成 份 股 中 的 國 企 H 股。 恒生中國H股金融行業指數         下 載 小 冊 子 (更 新 日 期 : 二 零 零 六 年 十 一 月 二 十 七 日 ) 挑 選 準 則 ·        根 據 恒 生 行 業 分 類 系 統 中 被 歸 類 為 金 融 業 的 恒 生 中 國 企 業 指 數 數 份 股。 恒生綜合指數系列         下 載 小 冊 子 (更 新 日 期 : 二 零 零 六 年 九 月 十 一 日) 恒 生 綜 合 指 數 系 列 由 十 八 隻 指 數 組 成,以 不 同 方 法 來 反 映 市 場 之 表 現。 除 恒 生 綜 合 指 數 外,整 個 系 列 包 括 六 隻 地 域 指 數 及 十 一 隻 行 業 指 數。   成 份 股 恒 生 綜 合 指 數 以 涵 蓋 聯 交 所 主 板 上 市 之 股 票 市 值 的 百 份 之 九 十 為 目 標,而 現 時 的 成 份 股 數 量 為 二 百 隻。 挑 選 準 則 1.        除 停 牌 的 日 子 外 , 成 份 股 不 能 在 過 去 十 二 個 月 中 , 有 超 過 二 十 天 在 市 場 欠 缺 成 交; 2.        以 過 去 十 二 個 月 的 平 均 市 值 計 算 , 選 取 在 通 過 (1) 項 後 最 大 市 值 之 二 百 間 公 司 作 為 成 份 股 。 恒生綜合指數 - 地域指數         下 載 小 冊 子 (更 新 日 期 : 二 零 零 四 年 十 月 十 一 日)         下 載 小 冊 子 (更 新 日 期 : 二 零 零 四 年 十 月 十 一 日) 挑 選 準 則 ·        公 司 的 大 部 分 營 業 銷 售 額 須 來 自 中 國 內 地 以 外 的 地 方, 並 為 恒 生 綜 合 指 數 的 成 份 股。  挑 選 準 則 ·        恒 生 香 港 綜 合 指 數 中,市 值 最 大 的 十 五 間 公 司。  挑 選 準 則 ·        恒 生 香 港 綜 合 指 數 中,以 市 值 計 算 名 列 第 十 六 至 五 十 的 股 份。  挑 選 準 則 ·        恒 生 香 港 綜 合 指 數 中,以 市 值 計 算 名 列 第 五 十 一 或 以 後 的 公 司。  挑 選 準 則 ·        公 司 最 少 50% 之 營 業 銷 售 額 須 來 自 中 國 內 地,並 為 恒 生 綜 合 指 數 的 成 份 股。          下 載 小 冊 子 (更 新 日 期 : 二 零 零 四 年 十 月 十 一 日) 挑 選 準 則 1.        恒 生 中 國 內 地 綜 合 指 數 成 份 股 中 的 非 國 企 H 股 ; 並 2.        至 少 百 分 之 三 十 股 權 由 下 列 股 東 直 接 擁 有 : i.  中 國 國 營、省 市 單 位 所 擁 有 的 機 構 ; 或 ii.  由 上 述 ( i ) 項 所 述 之 上 市 或 私 營 公 司。 恒生綜合指數 - 行業指數         下 載 小 冊 子 (更 新 日 期 : 二 零 零 六 年 九 月 十 一 日) 恒 生 綜 合 行 業 指 數 包 括 能 源 業、原 材 料 業、工 業 製 品 業、消 費 品 製 造 業、 服 務 業、電 訊 業、公 用 事 業、金 融 業、 地 產 建 築 業、資 訊 科 技 業,以 及 綜 合 企 業。 挑 選 準 則 ·        二 百 隻 成 份 股 將 會 根 據 其 業 務 而 編 製 到 所 屬 之 行 業。 恒生流通指數系列         下 載 小 冊 子 (更 新 日 期 : 二 零 零 六 年 九 月 十 一 日) 恒 生 流 通 指 數 系 列 旨 在 為 投 資 者 提 供 另 一 組 市 場 參 考 指 數 , 在 編 算 上 顧 及 由 策 略 性 股 東 長 期 持 有 而 不 在 市 場 上 流 通 的 股 份 。 恒 生 流 通 指 數 系 列 在 編 算 上 , 採 用 個 別 股 份 的 流 通 市 值 , 並 將 其 佔 指 數 的 比 重 調 整 至 不 超 過 百 分 之 十 五 。 恒 生 流 通 指 數 系 列 共 有 六 隻 指 數 : 流通指數         下 載 小 冊 子 (更 新 日 期 : 二 零 零 六 年 九 月 十 一 日) 三 隻 流 通 指 數 的 成 份 股 與 相 對 的 恒 生 綜 合 指 數 內 的 「 地 域 指 數 」 組 別 相 同 。          流 通 指 數        相 對 指 數
·        恒 生 流 通 綜 合 指 數 ·        恒 生 香 港 流 通 指 數 ·        恒 生 中 國 內 地 流 通 指 數         恒 生 綜 合 指 數恒 生 香 港 綜 合 指 數恒 生 中 國 內 地 綜 合 指 數
精選指數         下 載 小 冊 子 (更 新 日 期 : 二 零 零 四 年 十 月 十 一 日) 精 選 指 數 採 用 同 樣 方 法 編 算 , 但 包 括 較 少 數 目 的 成 份 股 , 以 促 進 指 數 衍 生 產 品 之 發 展 。 ·        恒 生 50·        恒 生 香 港 25·        恒 生 中 國 內 地 25        下 載 小 冊 子(更 新 日 期: 二 零 零 六 年 九 月 十 一 日) 下 載 小 冊 子 (更 新 日 期: 二 零 零 六 年 九 月 十 一 日) 下 載 小 冊 子 (更 新 日 期: 二 零 零 六 年 九 月 十 一 日)
剔 除 停 牌 成 份 股 之 政 策恒 生 指 數 系 列 之 任 何 一 隻 指 數 成 份 股 如 連 續 停 牌 一 個 月 , 該 成 份 股 將 會 從 有 關 指 數 中 被 剔 除 。 在 非 常 特 殊 情 況 下 , 如 該 成 份 股 被 認 為 極 有 可 能 在 短 時 間 內 復 牌 , 始 有 可 能 獲 保 留 在 指 數 內 。
4. 市盈率(P/E) 係咩野??
市盈率        (Price-to-earnings Ratio, P/E Ratio)
所謂市盈率,是會計財務學上的一個比率,是以股價除以每股盈利而得出來。或者,再簡單一點說,這個比率就等於回本期。若某股的市盈率為20倍,即表示投資者須持有該股約二十年,才有機會完全回本(這裡假設每股盈利不變)。假如每股盈利增長理想,則持有該股的回本期將會縮短;自然,回本期是愈短愈好。
   由於股票的市盈率等於股票的回本期,市盈率愈低即回本期愈短,所以市盈率也是愈低愈好。
  市盈率可分為歷史市盈率和預期市盈率。一般人所說的市盈率,是歷史市盈率,即以有關股票現價除以最新往績的每股盈利來計算。不過,在買股票應買其前景的大前提下,投資者更應考慮該股的預期市盈率。預期市盈率,是利用每股的預期盈利來計算的;不過,由於各證券行或基金對預測每股盈利評估不一,因此預期市盈率也僅屬參考數據。至於哪個預期市盈率較可信,可看有關證券行或基金的預測往績作判斷。
  無疑,市盈率能夠簡單、快捷地幫助投資者衡量個別股票的投資價值。但若單以市盈率的倍數去決定該股是否值得買,似乎不是最佳的方法。以市盈率選股,最好留意以下四點:
(1)股價走勢:假如往績每股盈利不變,股價的升勢將直接刺激市盈率上升。換句話說,市盈率升跌與股價供求是有關的。在1997年牛市期間,中國光大控股,在人為炒作下,其市盈率曾高達1000倍以上,即回本期需一千年以上,股價升幅可謂已與其基本因素脫鉤,追買或持有該股的風險可想而知。
(2)每股盈利的增長走勢:了解往績每股盈利增長的好處,就是認清該公司的經營往績如何,若每股盈利反覆無常,時好時壞,即使該公司的最新往績每股盈利錄得佳績,往績市盈率被拉低,但並不等於其市盈率可持續維持於較低水平。
(3)宜先與同類股票的市盈率比較:不同行業的回報率和投資風險都不一,所以各類股票的合理市盈率亦不同。以優質基建股及公路股為例,若非處熊市,該類股的市盈率應值十倍或以上,因其投資風險極低。
(4)宜先考慮大市氣氛:大牛市時,二、三十倍市盈率的股票,也有很多人追捧,原因是市場資金太多,而投資者購買股票很多時與股票的基本因素無關。相反,若處熊市時,即使市盈率不足十倍,該股亦未必吸引到投資者購買,因市盈率之所以偏低,或與股價大跌有關。

5. 期貨, 期指係咩野黎??
期貨  (Futures)
期貨,是期貨合約(futures contract)的簡稱。所謂期貨合約,是指買賣雙方同意在某一時間內或某一特定時間以預先達成的價格去買賣某種物品。通常期貨合約只會在交易所中買賣。在交易所買賣的期貨,通常是有指定的物品(如恆生指數),而且每張合約的大小,均已由交易所設定。
       例如,期貨指數合約(簡稱“期指”)便是期貨合約的一種。期指買家若看好恆生指數後市持續向好,他可以在交易所買入期指,到月底結算日(即該月最後一個交易日前的一個交易日)平倉時,若恆生指數高於其合約買入價,則他便可以收取買賣差價的利潤。
       至於在交易所以外進行買賣的合約,則稱為遠期合約(forward contract),而進行這些遠期合約的交易地方稱為場外交易所(over-the-counter market);有關合約交易泛稱為場外交易。場外交易的好處,在於買賣雙方可以各取其所,亦無須申報持倉數量,有利一些機構對沖風險,甚至進行套戥活動。
       不過,以投資者角度看,場內期貨買賣,透明度較高,合約價格升跌的變動可於大利市機內一覽無遺。同時,場內期貨合約另有一個優點,是期交所保證買賣合約可以兌現;反之,場外期貨合約能否兌現,需視乎賣方(投資機構、銀行或莊家)的商譽如何,而持倉者的風險明顯較大。

6.  咩野係每股資產淨值 ? 是否越大越好?
資產淨值   (Net Asset Value, NAV)
資產淨值是一個會計概念,但公司的股價則由市場決定, 資產淨值越大, 公司大股東可能會作出私有化的建議, 如恆基
資產淨值,簡稱“NAV”(Net Asset Value),是一個會計學上的名詞。將上市公司的總資產減去總負債,然後除以該公司的權益證明(例如股票的數目),所得便是資產淨值。這個數據是反映股東在該公司資產中所佔的實際權益。假若公司需變賣資產償還債務,股東可取回之數便以此數據作參考。
         通常,資產淨值是以每一份股票的單位計算,例如某公司的每股資產淨值為一元,即是從帳面上,扣除總負債之後,每份股份能夠獲得一元的資產。資產淨值是一個會計概念,但公司的股價則由市場決定,由於股價有升有跌,所以每股資產淨值有可能高於或低於公司股價。
         股價高於資產淨值,是並不奇怪的,因為股價是基於公司的盈利能力,而並不基於公司的資產淨值。可是,如果公司的每股資產淨值遠高於股價,便要留意。例如有些公司的每股資產淨值,是高於股價的四、五倍,那麼把公司結朿,然後贖回公司的債項,再把資產賣出,股東所能收取的現金仍遠高於市場上股票的價格。那麼,這樣的公司便有投機的價值,因為這類公司可能會被人收購,或公司大股東可能會作出私有化的建議。
7. 邊度可以睇到以往的每日的成交量?
>>http://hk.finance.yahoo.com/q/hp?s=%5EHSI
8. 請問"沽空"點解?
拋空(沽空)(Short Sale)
拋空與沽空,通常應用於股市投資,很少用在期貨或期權等衍生工具。例如投資者看淡後市,可以沽出期指合約,等待恆指下跌時獲利。我們稱之為「沽期指」,很少說成「拋空期指」或「沽空期指」;若看淡後市,除了沽期指外,還可拋空(或沽空)股票。
  拋空股票的運作,是以較高的市場價格沽出股票,而投資者本身是沒有股票的;如果他有股票在手而沽出股票,就不叫拋空。在拋空股票之後,股價若下跌,他便可以較低價買回股票平倉獲利;反之,便要以較高價錢買貨平倉。
  在香港要拋空股票需預先安排,如果沒有股票在手而胡亂拋空,即違反證監會的沽空條例,是違法的。正確拋空要付息向經紀行借貨,利息則由雙方自行釐定。而拋空者最少要付出拋空股票市值105%的按金作抵押。由於拋空股票手續既繁複,成本亦不少,故不是太普遍。
9.  我最近買左隻股票,之後話要供股,請問供唔供股對我手頭上的股票有冇影響?
>> 供股有句話 ~ 供又死,晤供又死
>> 供 ~ 好公司洗咩野供股丫﹐即是股價有排晤洗升
>> 晤供 ~ 股份被攤薄﹐都係對股價不利
10. 孑孑展係咩野黎?
現金戶口 / 孖展戶口  (Cash Account / Margin Account)
買賣股票,股票戶口一般可分為兩類:(1)現金戶口及(2)孖展戶口。
       如以現金戶口買賣,投資者需繳足所有買賣股票的款項,並要嚴格遵守香港股票的交收制度。例如投資者今天購入股票,由於港股交收為T+2,即後天便要交收。所以,買入股票的款項,需要在後天之前,存入經紀行,方便他們進行交收。如果投資者在今天沽貨套現,以現金戶口買賣,理論上後天才能取回金錢,因此他不能以今天沽貨所預計得到的款項,即時轉購其他股票。特別是銀行,它們代客買賣股票的規定很嚴格,如果現金戶口沒有足夠存款,是不能買賣股票的。就算今天已沽出股票套現,但在資金未回籠前,投資者也不能購入股票,除非戶口有其他現金結存。
       相反,孖展戶口便靈活得多。孖展戶口,正確名稱為按金戶口。以孖展戶口買賣,如果投資者今天沽出股票,雖然資金應該在兩天後才回籠,但投資者仍可以以預期收取的資金去購入其他股票。同時,由於孖展戶口是一種財務戶口,在資金一出一入而有時間差時,股票經紀行亦會預支資金以供交易結算之用,方便交易完成。當然,有些經紀行會收取有關資金在期間的利息。
       此外,“孖展”又有槓桿投資的意思,投資者可利用孖展戶口作槓桿投資;例如股票可按五成,投資者把100元股票放進孖展戶口,便可按50元;如果把50元用作購買股票,再按予經紀行,便可再套現25元。餘此類推,最終100元的股票可多按100元。如此,即用100元的資金,最終可購買多至200元的股票,也是說把投資資金額放大一倍。不過,如作這種槓桿投資,孖展戶口持有人是需要繳付有關利息。
11. 請問何謂配股?配股對股價有何影響?是好是壞呢?
批股 (Share Placement)
公司需要資金除可以銀行借貸外,向市場批股/配股亦是常用的集資方式,尤其股市暢旺時,股價容易借勢炒高,然後,即以高價批股。
        批股的方式,大致可分兩種,一是直接發行新股,二是以先舊後新方式進行,以後者較公司慣用.所謂先舊後新是指公司先把舊有的股份售予獨立第三投資者,然後公司再認講發行的新股份,因為發行新股需要時間辦理手續,要經過股東大會上獲授之一般授權而發行,先將舊有股份配予第三者,可讓第三者即時作買賣,這樣令接貨第三者較有彈性的處理,故較受市場人士歡迎及公司所慣用。
         上市公司公布中,有規定的格式依從,以中信泰富<0268>於二000年二月十一日的公布為例,公布會以「配售現有股份及認購新股份」作標題,讀者見此標題就可分辨到是以先舊後新方式批股。
        批股後股價是否大升視乎集資的目的及股份配予誰.集資的用途會在公布一併刊登,若能講得出用作收購某些資產或公司之用,一般對股價較為正面刺激,若在公布中公司只模糊地指出用作一般營運資金用途或作還債之用,則要審慎.此外,配發的股份若集中在某一人或小部份人手上,貨源容易歸邊,股價易被炒上,這方面的資訊可以向證券經紀打聽或參考報章中一些專題報導莊家消息的專欄。.

12. 點可以睇到當日某隻股票被某某公司/人 增持or 減持?
>> 大股東增持或減持股份,聯交所會盡快將股權變動資料刊發給傳媒,投資者通常可從報章的股市行情表知道
其他問題       

1. A股﹐B股﹐H股﹐N股係咩野 ??
>> A股 = (大陸企業在大陸上市) 是給內地人投資﹐RMB 結算
>> B股 = (大陸企業在大陸上市) 是給外資投資﹐USD結算
>> H股 = (大陸企業在香港上市) 是給任何人投資﹐HKD結算
>> N股 = (大陸企業在New ><上市) 是給任何人投資﹐USD結算

2. 我想買B股﹐手續係點??
>> B股祗供機構投資者買賣﹐如真的想買﹐可考慮買中國基金

3. 什麼叫M1 M2 M3 ?
貨幣供應 (money supply)        
在 整 個 經 濟 體 系 內 的 貨 幣 總 量 。 香 港 貨 幣 供 應 量 的 指 標 有 3 個 :貨 幣 供 應M1 是 指 市 民 持 有 的 法 定 貨 幣 ( 包 括 紙 幣 及 硬 幣 ) 與 銀 行 客 戶 的 活 期 存 款 。 貨 幣 供 應M2 是 指 貨 幣 供 應M1 所 包 括 的 項 目 , 再 加 上 銀 行 客 戶 的 儲 蓄 及 定 期 存 款 , 以 及 由 銀 行 發 行 並 由 非 銀 行 持 有 的 可 轉 讓 存 款 證 。 貨 幣 供 應M3 是 指 貨 幣 供 應M2 所 包 括 的 項 目 , 再 加 上 有 限 制 牌 照 銀 行 及 接 受 存 款 公 司 的 客 戶 存 款 , 以 及 由 這 兩 類 機 構 發 行 並 由 非 銀 行 持 有 的 可 轉 讓 存 款 證 。 在 這3 個 貨 幣 供 應 指 標 中 , 港 元 貨 幣 供 應 M1 的 數 字 有 明 顯 的 季 節 性 變 化 , 廣 義 貨 幣 ( 即 港 元 貨 幣 供 應 M2 與 M3 ) 則 沒 有 。 金 管 局 定 期 編 製 及 公 布 就 季 節 因 素 作 出 調 整 的 港 元 貨 幣 供 應 M1 及 其 組 成 部 分 ( 即 公 眾 持 有 的 現 金 與 活

抽新股問題
1. 請問怎樣才可知道派發招股書的銀行呢?
>>http://www.hkex.com.hk/listing/n... Announcements_c.htm
2.  派新股時我是否只有一張紙,那我怎樣放呢?
>> 如用白表﹐你真是只有一張紙, 要將他存入銀行或證券行﹐10天後才可沽出
3.其實白表和黃表之間有咩分別?
>> 黃表是以銀行名義申請, 新股已直接存放在中央結算及交收系統, 可直接沽出
>> 白表是以個人名義申請﹐要存入銀行﹐10天時間轉名才可沽出
4.通過銀行抽新股,系米可以系兩間銀行開戶就可以抽兩次?
>> 不是, 每個人祗可入一張表﹐否則作廢
5.  如果用白表申請新股,除咗在報紙得知結果外,可否在網上得知結果呢?
>> 可於香港交易所網站看到
http://www.hkex.com.hk/listing/newlist/Allotment_Results_c.htm
6.  抽新股的退票如寄失,可以怎補領呢?
>> 可向上市公司的股份過戶處或負責招股的保薦人查詢
7.  什麼是暗盤價?
>> 是大行之間的交易價
8. 如果我抽新股, 係咪一定要開個證券戶口放係裡面架 ?  如果唔駛, 我又點收股息呢?
>> 如果不急於沽出﹐可以不放係證券戶口裡面, 股息會寄到你家中
9. 如果遺失股票,應怎樣做?
如果閣下遺失了股票,請第一時間同你股票過戶處聯絡, 他們會指示你應該怎麼做的.
來之證監會網頁http://www.invested.hk/invested/ ... ures_86_224_295.htm
遺失了股票證書,應如何申請補發?
股東遺失股票,應向過戶處報失及申請補發股票。如果有關的上市公司在香港註冊成立,過戶處便會根據《公司條例》第71A條處理。通常補發報失股票的程序如下:
1) 股東向過戶處遞交補發股份申請表、宣誓書和賠償保證。
2) 過戶處通知香港聯合交易所遺失股票的詳情,讓會員經紀知悉有關事宜。
3) 過戶處繼而發出通告,公布有意補發報失股票。如果報失的股票現值不超過港 幣20,000元,通告只會在一份英文及一份中文報章刊登一次;但如果股票價值高於港幣20,000元,通告則會在政府憲報內連續刊載三個月。
4) 在刊登通告後,如過戶處未有就報失的股票接獲任何其他申索通知,便會發出 新的股票。過戶處會於補發報失股票起14天內,在政府憲報發出通告,公布註銷原有股票及補發新股票的詳情。有關通告的副本亦會送交香港聯合交易所作紀錄。
至於在海外註冊成立的上市公司,過戶處會依據當地法例補發報失的股票。如果當地並無制定有關法例,過戶處可能會參照適用於本港註冊成立的公司的類似程序處理。
過戶處通常會分批集中處理補發報失股票的申請,以減低個別申請人須負擔的費用。如申請人未有支付有關款項,過戶處將會拒絕處理補發股票的申請。由於補發股票的申請手續費時又昂貴,所以股東應小心保存股票,並主動向過戶處更新個人資料,如搬遷後的新地址,以確保自己能收到上市公司的通訊及股東利益。
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在証達事件發生後, 當時我有好多客戶提實貨出來, 其中有一個客不見了股票打了電話給我, 我幫她去問了過戶處, 過戶處要她去警局報失及去宣誓. 過了一排她打了電話給我說不搞了, 因為她的股票值幾千元, 過戶處要收成三千元的費用. 因為不是我親身去搞的, 所以我說不出來真正的手續程序, 可能手續程序經時間的變動有了一些改變呢
10. IPO 有國際及公開兩部份,請問有什麼不同 ?
>> 國際是給機構投資者和基金認購, 公開是給普通投資者
11. 我想請問什麼是禁售期呢?
>> 通常批股比策略性投資者﹐都會有一個禁售期﹐這樣可以有穩定股價的作用



Warrant 問題
1.   乜野係窩輪?
>> 備兌認股證與認股證同被市場人士泛稱為“窩輪”,屬於衍生工具的一種,由所代表的資產衍生而成。備兌證與認股證最大的分別,在於認股證是由上市公司本身發行,而備兌證是由第三者(商人銀行或大經紀行)發行。凡持有備兌證者均有權根據條款的行使價(strike price),在指定時間內認購或認沽指定資產或與其相等金額的現金。所謂“備兌”之義,是指發行商手上要備有充足的股票以供備兌證持有人去兌換。
2. 什麼叫<<行使價>> ?
行使價  (Exercise Price)
凡持有期權、認股證、備兌證等,有意行使權利,將可按所訂定條款,以指定的行使價向賣方(如上市公司或發行商)認購或認沽指定資產。
         以認股證為例,假設每十份認股證可兌換一份正股(即兌換率為0.1),行使價為20元。如持有者有意以認股證兌換正股,行使其權利,他每持有十份認股證就可以20元的價格兌換一份正股。
         持有者把認股證兌換正股的原因大抵以下兩個:(1)是由於正股價格高於認股證的行使價。若正股現價為35元,以20元的指定價格行使認股證兌換正股,在一買一賣之間,將可賺取15元差價(但未計算持有認股證的成本)。(2)是由於該認股證雖已屬價內,但交投極之不活躍(甚至沒有成交),持有重貨者既無法在市場沽出套現,惟有行使認股證去兌換正股,以免待至到期時,所持認股證變成廢紙。  
         投資者在決定購買有關衍生工具(例如備兌證或認股證)前,應該小心研究其行使價。行使價是預先由賣方因應市場需求而設定,不會隨環境而更改,所以利用行使價,便可很容易計算出該衍生工具的其他重要數據,如溢價、內在值、時間值。有了這些數據,投資者將可更清楚有關衍生工具的價值,以及它們是否值得購買。
 
六大因素對備兌認購及認沽證影響
因素        備兌認購證 (或認股權證)         備兌認沽證
(1)股價  +             -
(2)行使價          -        +
(3)利率         +        -
(4)年期           +        +
(5)波幅          +        +
(6)股息          -        +
 
  註:「+」代表關係成正比,「-」代表關係成反比。
3. 溢價和槓桿比率係咩野黎??
溢價是指相關資產價格於股證到期日前需要變動的幅度百分比,以達致打和點價格水平。
請注意︰溢價只顯示在到期日時令投資者不盈不虧的所需價格變動幅度,但倘若投資者在到期日前已將認股證沽出,溢價便不適用,原因是距離到期日的時間並無計算在內。投資者如能把握適當的時機沽出手上之股證,將有機會獲得豐厚的回報。
認購證的溢價(以相關資產價格的百分比表達) :
溢價 = {[行使價 + (認購證價格 x 兌換比率)] - 現貨價} / 現貨價 x 100 %
認沽證的溢價(以相關資產價格的百分比表達)
溢價 = {現貨價 - [行使價- (認沽證價格 x 兌換比率)]} / 現貨價 x 100 %
例子:
法興公司丙認股證(9905.HK)於2000年7月21日之價格
參考現貨價 : 100 港元
行使價 : 95 港元
認股證價格 : 1.59 港元
兌換比率 : 10 份換 1 股
計算:
溢價 = {[HK$95.00 + (HK$1.59 x 10)] - HK$100.00} / HK$100.00 x 100 %
溢價 = 10.90%
槓桿比率
槓桿比率計算投資相關資產成本與投資股證成本的倍數比例,如以下例子,槓桿比率等於6.29倍即指投資認股證成本較投資相關股份成本低6.29倍。
槓桿比率 = 現貨價 / (認股證價格 x 對換比率)
槓桿比率 = HK$ 100.00 / (HK$1.59x10)
槓桿比率 = 6.29(倍)
4. 引伸波幅和時間價值係咩野黎??
什麼因素影響認股證價格?
認股證價格受多項因素影響,在這裡,我們將集中分析其中三項主要因素:
4.1. 相關資產價格
  認股證價格包含「內在價值」和「時間價值」。內在價值是指相關資產價格與行使價的差額,亦即行使認股證時所得的利潤。由此亦引伸出「到價」、「價內」及「價外」的概念。

4.2. 時間價值
  時間價值反映等待相關資產在到期日前作出有利投資者的價格變動的價值 (上升有利認購證,下跌有利認沽證)。
認股證理論價格 = 內在價值 + 時間價值
例子:
法興公司丙認購證(9905.HK)於2000年8月1日之價格
公司丙股價: 102.50 港元
行使價: 95.00 港元
認股證價格: 1.63 港元
內在價值: 0.75港元 [(102.50港元 - 95.00港元)/10]
時間價值: 0.88港元(1.63港元 - 0.75港元)
愈接近到期日,認股證的時間價值愈低 (「時間萎縮」),這是由於相關資產價格在到期日前升越行使價 (對認購證而言),或跌低於行使價 (對認沽證而言)的機會日漸減少,故反映等待價值的時間價值亦愈低(假設其他因素於期間保持不變)。
例子:
法興公司丙認購證(9905.HK)於2000年8月1日之價格
公司丙股價: 102.50 港元
行使價: 95.00 港元
到期日: 2001年2月19日

4.3. 波幅
  波幅是評估認股證價格的最重要因素。
  波幅量度認股證相關資產價格的變動頻率及幅度。波幅為年度統計數字,以百分比表示在一段時期終結時價格變動的標準差。 例如,某一張期貨合約現於$100水平成交,波幅為10%,我們會得知該期貨合約有68%的時間,在$90至$110之間成交。同時,該合約會有95%的時間在$80至$120之間成交,並有99.7%的時間在$70至$130之間成交。
兩種波幅 - 歷史波幅及引伸波幅
歷史波幅反映在過去一段期間,價格相對的年度標準差。歷史波幅根據歷史數據計算得來,反映了相關資產在過去一段時間的價格變化,亦顯示了相關資產在過去的價格變動形態。
引伸波幅用以為期權及認股證定價。在發行日,發行人需要預計相關資產在股證有效期間的價格變動走勢,以為認股證設定發行價。歷史波幅並不足以提供指標,引伸波幅是市場對股證有效期間預期波幅的共識,因而有別於基於過去數據而得出的歷史波幅。
發行價由引伸波幅計算得出,如下圖示。

當認股證在交易所上市後,其買賣價格不單取決於理論價格,還受市場上的供求定律影響。彭博通訊社或本地報章上列出的引伸波幅是基於股證買賣價格計算所得,因此,引伸波幅亦受投資者追捧股證的龐大需求或獲利沽售壓力影響。

   一般而言,上市認股證的引伸波幅,應與相關的上市/場外交易期權保持一致,否則,套戥活動便可能出現。然而,上市認股證的引伸波幅通常略為高於相關上市/場外交易期權幾個百分點,原因是認股證價格已包括上市費用及律師費等。此外,上市認股證較適合散戶投資者,其股份價值相對較低(約2萬 - 5萬美元),反觀上市/場外交易期權往往是衍生工具公司之間 的買賣,合約成交額較大(股份價值介乎5百-1千萬美元),價格亦因而較具競爭力。這個差價亦可被視為一般產品的零售價與批發價之間的差異。
5.  行使價同行使成本價有咩分別?
>> 行使成本價 = 行使價 + (輪價/換股比率)
6.  什麼是歐式平均回報認購權證 ?
特種認股證的基本特性
你有否留意到一些衍生認股證的英文名稱包含「 X 」這個字母?
這個「 X 」字母是代表一種特別的衍生認股證,稱為「特種認股證」。顧名思義,特種認股證不論在結構及回報釐定的方法上均有別於標準認購證或認沽證。它們有些是單一認購證或認沽證的變種,有些則是由兩隻或以上的標準認股證結合而成。
特種認股證如何運作?有甚麼需要注意的地方?
每類特種認股證都具有本身獨有的特點。當所掛鉤的資產價格出現變動時,每類特種認股證的表現都可能會有別於標準認股證,甚至其他種類的特種認股證。以下是一些例子 :
鎖定回報認股證: 這類認股證在推出時所訂定的有效期通常較長 ( 如 18 個月 ) 。它們會定期在計價日比較正股價格與行使價 ( 如:於 18 個月內設有 6 個計價日 ) ,以釐定最後支付金額。
在每個計價日 , 定期參考價 (PR) 會與行使價 (PE) 作比較,從而計算出 認股證的鎖定利潤,亦即定期現金結算金額。如果認股證於計價日處於價內,認股證便會錄得利潤,並會將該利潤「鎖定」;但倘若認股證是平價或價外,所錄得的利潤便會等於零,即如下表所示:

最後支付金額將按照所有計價日鎖定的利潤 ( 包括零利潤 ) 的平均值釐定,即將定期現金結算金額的總和,除以計價日的日數。
基於鎖定回報認股證的收益結構,縱使在到期時可能處於價外,鎖定回報認股證亦可讓投資者收取到期日前的鎖定利潤。事實上,鎖定回報認股證基本上是由一系列較短期 ( 如果有 N 個訂價日,即等於把原本的時期細分成 N 份的認股證 ) 及在個別不同計價日到期的認股證組成,但所涉及的結算交收則押後至最後的到期日才進行。
平均回報認股證: 平均回報認股證與鎖定回報認股證相似,這類認股證會在每個計價日錄取定期參考價。然而,有別於鎖定回報認股證,在到期時,釐定平均回報認股證的最後支付金額的計算方法,是將所有定期參考價 ( 有可能高於或低於行使價 ) 的平均值,與行使價加以比較。
因此,平均回報認股證與鎖定回報認股證對於在計價日出現價外的情況有不同的處理方法。鎖定回報認股證如在計價日處於價外,則純粹會以「零」作為錄得的利潤。至於平均回報認股證,如在計價日處於價外,損失卻會一併計入最後支付金額,因而會對最終的利潤帶來「負面」影響。以下的例子說明平均回報認購證一旦在一個或以上的計價日出現價外的情況,這類認股證最後支付金額便會低於相關資產、行使價、計價日及到期日均相同的鎖定回報認購證。


窗口定界認股證: 這類認股證在「窗口期」內 ( 如:在聯交所上市後首兩星期 ),參照預先設定的「定界行使價」被界定為「出局」,它們便會隨即停止交易,向投資者發放定額回扣。
以窗口定界認購證為例,倘若有關正股的收市價在窗口期內任何一個交易日等於或低於「定界行使價」,該認購證便會被視為「出局」,隨後會停止買賣。
如果窗口定界認股證能順利渡過窗口期,它們便會與標準認股證一樣,日後能否取得回報,將視乎正股價相對行使價而定。窗口定界認購證的行使價會高於定界行使價為高。相反,窗口定界認沽證的行使價則會低於定界行使價。
盈息認股證: 一般來說, 這類認股證在推出時所訂定的有效期會較長(如 18 個月)。一如正股會向股東派發普通現金股息一樣,盈息認股證也會向投資者派發類似的股息。
設定回報上限認股證: 這類認股證的潛在利潤設有「上限」。因此,它們的價格一般會較理論上可帶來無限利潤,而其他方面相若的標準認股證便宜。設定回報上限認股證可以是認購證或認沽證,市場亦稱這類認股證為「跨價認購證」或「跨價認沽證」,又或「知足回報認購證」或「知足回報認沽證」。
假設你以 $2 買入以股票 A 作為正股的設定回報上限認購證,行使價為 $40 ,而上限價為 $48 。換言之,你實際上是買入行使價為 $40 的認購證,同時沽出行使價為 $48 的認購證。「沽出」認購證所取得的期權金,便使設定回報上限認購證較其他方面相若的標準認購證便宜。
如果股票 A 的價格在到期日高於 $42 ( 打和點 ) ,你便有機會賺取如圖 1 所示的利潤。不過,即使股票 A 的價格超越 $48 ,有別於標準認購證,你可獲得的利潤亦以 $6 為限。

定點認股證: 一般持有標準認股證在到期日的收益,會視乎正股的價格水平而有所不同,但投資定點認股證,你不是收取「定額」的現金,便是分毫也收不到,這純粹視乎認股證在到期日是否處於價內而定。
假設你以 $1 買入以股票 B 作為正股的定點認購證,行使價為 $30 ,而結算定額為 $5 。一如圖 2 所示,如果股票 B 在到期日的價格為 $30 或以上,你便可賺取 $4 的「定額」利潤 ( 即 $5 的結算定額— $1 的認購證買入價 ) 。但是,假如股價跌至低於 $30 ,你便會蝕掉所有投資本金。此外,只要股票 B 的價格升逾行使價,由於利潤已被鎖定,所以不論股票 B 最終的價格超出行使價有多少,定點認購證的價格也未必會如其他方面相若的的標準認購證般上升。

雙向 ( 馬鞍式 ) 認股證 : 這類認股證實際上是一認購證及一認沽證的混合體。兩隻認股證的正股、行使價及到期日均相同。它們適合那些預期正股的價格
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